医药行业呈现出了并购新热潮
2012/8/11  阅读数：

    受到药品降价、抗生素限用等因素冲击，医药行业呈现出了并购新热潮；与此同时，医药领域的并购在未来有可能经历一个相对的平台期。据最新数据显示，2011年1月至今天，国内医药行业已经出现超过90起的并购，其中，a股药企发起的并购占比达80%。

    近日，国家统计局公布的1至6月份的医药制造业数据显示，医药制造业收入同比增长19.1%，较1至5月份增速下降了1.1%；利润总额同比增长17.55%，较1至5月份增速提高了0.3%。

    业内资深人士彭蕴亮分析，自年初到现在，医药制造业已经连续几个月实现了利润增速的提升，此数据反映出在成本压力逐步回落及政策趋于缓和的环境下，医药行业经营情况正在出现逐步好转，行业效益呈现持续改善趋势，而在二级市场上，今年医药行业超额收益也较为明显，跑赢大盘12%。

    彭蕴亮表示：医药上市公司在调整后释放了部分高溢价率和高估值的压力，行业的防御性还将在弱势行情下持续体现，并对医药行业的增长趋势表示看好。在高估值的催化下，现在可以说是个并购的好时机，但是目前并购频出，且有些企业是亏损的，若想并购后获利，就要先对其内部进行整顿，把品种放到自己的销售渠道中，肯定是要一定的时间才能产生效益的，并购的关键还是医保情况以及看标的品种。在方式上，可以采用换股的方式，这在美国已经很常见，若公司估值较高，标的估值较低，通过换股的方式，可以用很少的股份换取较大份额的标的股份，且可节省一大笔现金，这对收购以后的工作更有利。

编辑：山东:陈小丽